1.3億歐抄底西班牙人！陳雁升大賺5.3億，武磊老東家告別中資時代

歐洲足壇其實有很多中資俱樂部，知名的包括西班牙人、以前的國米，然而現在中資的大俱樂部已經越來越少了。來自西甲西班牙人俱樂部的官宣，由英超伯恩利老板阿蘭·佩斯領導的ALK Capital旗下投資部門VSP正式完成對俱樂部多數股權的收購，交易總價1.3億歐元。這意味著，從2015年至今長達10年的中資控股時代畫上句號。

這筆交易的實際操作早在今年7月就已敲定，但直到10月9日才完成全部法律手續。根據協議，1.3億歐元的對價中，6500萬歐元以現金支付，另外6500萬歐元折算為VSP的股權給星輝娛樂。具體來說，星輝體育收到6500萬歐元現金和估值2500萬歐元的VSP股份，星輝游戲則獲得估值4000萬歐元的股份。

交易完成后，星輝娛樂雖不再直接控制西班牙人，但通過持有VSP的16.45%股權，仍間接與俱樂部保持聯系。更關鍵的是，這筆買賣讓星輝娛樂實現“自救回血”，截至9月30日，交易為其增加歸母凈利潤約4706萬元人民幣，若計入交割前球員轉會等收益，整體盈利規模可達1.5億元。對于連續虧損的星輝而言，這無疑是及時雨。

回顧中資時代，陳雁升的星輝娛樂在2015年以不到6500萬歐元的價格入主西班牙人，成為首家控股歐洲五大聯賽俱樂部的A股上市公司，如今1.3億歐賣出，相當于賺了6500萬歐約合5.3億元。初期運營非常成功，俱樂部在2016-17賽季斬獲西甲第8名，2018-19賽季更以第7名時隔12年重返歐聯杯，同期財報連續盈利破億。當然西班牙人作為中資俱樂部，打開中國市場還是在2019年，以150萬歐元簽下武磊。武磊的加盟將俱樂部在中國市場的知名度推向頂峰，2019年他打入西甲首球后，星輝娛樂股價一周內近乎翻倍。

不過武磊剛加盟西班牙人時，正是他和西班牙人的巔峰，而巔峰也很短暫，隨著2019年主帥魯維和核心射手博爾哈離隊，球隊戰績斷崖式下滑，2020年降入西乙，之后俱樂部陷入連續虧損（2024年凈虧2.6億元）。遠程管理困境、球迷抗議最終促使陳雁升決定放手。西班牙人的易主也是中資出海潮退的縮影。此前蘇寧收購國米、復星入股狼隊等案例雖各有成敗，但普遍面臨文化融合、盈利壓力等挑戰。美資以及中東資本近年則活躍于歐洲足壇，其職業化運營和資本整合能力更受期待。